الانتقال إلى المحتوى
الوكالة الوطنية للاستثمار
التابعة لرئيس جمهورية قيرغيزستان

11. الأصول الافتراضية

4 دقيقة قراءةبالتعاون مع Baker Tilly · البيانات حتى يونيو 2026

11.1. الإطار القانوني

جمهورية قيرغيزستان هي واحدة من أوائل دول آسيا الوسطى التي اعتمدت تنظيمًا خاصًا للأصول الافتراضية. ينظم التشريع العلاقات الناشئة عند إنشاء وإصدار وتخزين وتداول الأصول الافتراضية، وكذلك أنشطة المشاركين في سوق الأصول الافتراضية.

القانون الرئيسيقانون جمهورية قيرغيزستان «بشأن الأصول الافتراضية» الصادر في 21 يناير 2022 رقم 12 (المشار إليه فيما بعد بـ قانون الأصول الافتراضية)
الجهة المخولةالوكالة الوطنية للأصول الافتراضية وتقنيات البلوك تشين التابعة لرئيس جمهورية قيرغيزستان (نافا)

الأصل الافتراضي هو مجموعة من البيانات في شكل إلكتروني رقمي، لها قيمة وتُعد تعبيرًا رقميًا عن القيمة و/أو وسيلة لإثبات الحقوق العينية و/أو غير العينية. تُنشأ الأصول الافتراضية وتُخزن وتُتداول باستخدام تقنية السجلات الموزعة أو تقنيات مماثلة.

وفقًا للتشريع:

• يمكن أن يكون الأصل الافتراضي موضوعًا مستقلاً للحقوق المدنية؛

• يمكن أن يثبت الأصل الافتراضي الحقوق العينية وغير العينية، بما في ذلك حقوق المطالبة على أشياء أخرى من الحقوق المدنية؛

• الأصول الافتراضية ليست وسيلة للدفع؛

• الأصول الافتراضية ليست وحدة نقدية (عملة)؛

• الأصول الافتراضية ليست أوراقًا مالية.

ينص التشريع أيضًا على أنواع محددة من الأصول الافتراضية، بما في ذلك:

• العملات المستقرة؛

• الرموز الرقمية؛

• الرموز المدعومة بأصول حقيقية (رمز الأصول الواقعية - RWA Token).

11.2. التنظيم الحكومي

في عامي 2025-2026، أُجريت إصلاحات في نظام التنظيم الحكومي لسوق الأصول الافتراضية وتقنيات البلوك تشين في قيرغيزستان.

في عام 2026، تم تحديد جهة مختصة متخصصة لتنفيذ السياسة والتنظيم في مجال الأصول الافتراضية – الوكالة الوطنية للأصول الافتراضية وتقنيات البلوك تشين التابعة لرئيس جمهورية قيرغيزستان (نافا). تقوم نافا بوضع وتنفيذ السياسة الحكومية، والتنظيم والترخيص وإصدار الوثائق التصريحية، والتسجيل الحكومي لإصدارات الأصول الافتراضية، وإدارة السجلات الحكومية،

وكذلك تطبيق تدابير التأثير على الكيانات المنظمة في سوق الأصول الافتراضية.

يعمل تحت رئاسة جمهورية قيرغيزستان أيضًا المجلس الوطني لتطوير مجال الأصول الافتراضية وتقنيات البلوكشين، الذي يقوم بتنسيق السياسة الحكومية وإعداد المقترحات لتطوير القطاع.

ينص التشريع على إمكانية إنشاء أنظمة تنظيمية خاصة (حاضنات تنظيمية) لاختبار المنتجات والتقنيات المبتكرة في مجال الأصول الافتراضية في بيئة مراقبة وبشروط خاصة.

11.3. الأنشطة المنظمة

تُعتبر الأنشطة التالية أنشطة منظمة في مجال الأصول الافتراضية:

• التعدين؛

• إصدار (طرح) وتوزيع الأصول الافتراضية الأولي، بما في ذلك العملات المستقرة ورموز RWA بالعملة الوطنية أو الأجنبية؛

• نشاط مزودي خدمات الأصول الافتراضية.

11.4. مزودو خدمات الأصول الافتراضية

يمكن أن يكون مزود خدمات الأصول الافتراضية فقط شخص اعتباري مسجل في أراضي جمهورية قيرغيزستان ويمارس النشاط المعني بناءً على ترخيص.

تشمل الأنواع الرئيسية للخدمات المتعلقة بالأصول الافتراضية ما يلي:

• شراء وبيع (تبادل) الأصول الافتراضية؛

• التبادل بين الأصول الافتراضية؛

• تحويل الأصول الافتراضية؛

• تخزين وإدارة ومراقبة الأصول الافتراضية؛

• تقديم الخدمات المالية المتعلقة بالطرح الأولي و/أو بيع الأصول الافتراضية للمصدر.

يُعتبر مشغل تداول الأصول الافتراضية (بورصة العملات المشفرة) ومشغل تبادل الأصول الافتراضية مزودي خدمات الأصول الافتراضية ويمارسان النشاط بناءً على ترخيص.

وفي هذا الصدد:

تنظم بورصة العملات المشفرة إبرام الصفقات بالأصول الافتراضية من خلال منصة تداول إلكترونية؛

يقوم مشغل تبادل الأصول الافتراضية بشراء وبيع وتبادل الأصول الافتراضية باسمه الخاص.

بوصلة الأعمالدليل قانوني لجمهورية قيرغيزستان يجب أن يتم إنشاء بورصة العملات الرقمية في الشكل التنظيمي والقانوني لشركة مساهمة. تم تحديد متطلبات الحد الأدنى لرأس المال القانوني لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية بموجب التشريعات. يعتمد حجم رأس المال الأدنى على نوع النشاط الممارس ويتم تحديده من قبل رئيس جمهورية قيرغيزستان.53 11.5. إصدار وتوزيع الأصول الافتراضية الأولي يمكن للكيانات الاقتصادية في جمهورية قيرغيزستان إصدار وتوزيع الأصول الافتراضية علنًا لأغراض: • جذب الاستثمارات والتمويل بالاقتراض؛ • تسجيل وتبادل وتوثيق حقوق الملكية على الممتلكات. يسمح بإصدار الأصول الافتراضية المضمونة فقط داخل أراضي جمهورية قيرغيزستان. يخضع إصدار الأصول الافتراضية للتسجيل الحكومي الإلزامي من قبل الجهة المخولة. يتم تحديد إجراءات الإصدار والتوزيع الأولي والتداول للأصول الافتراضية بموجب قانون الأصول الافتراضية واللوائح التنفيذية ذات الصلة. تُدرج معلومات إصدارات الأصول الافتراضية في السجل الحكومي الموحد لإصدارات الأصول الافتراضية بالعملة الوطنية والأجنبية على حد سواء.54 53 اعتبارًا من 1 يوليو 2026، تم تحديد الحد الأدنى لرأس مال المشغلين لتداول الأصول الافتراضية (بورصة العملات الرقمية) من قبل رئيس جمهورية قيرغيزستان بمبلغ 300 مليون سوم (حوالي 3.43 مليون دولار أمريكي) (مرسوم رئيس جمهورية قيرغيزستان «بشأن تحديد الحد الأدنى لرأس مال مشغل تداول الأصول الافتراضية» بتاريخ 13 مارس 2026 رقم 112). بالنسبة لمشغلي تبادل الأصول الافتراضية، تم تحديد الحد الأدنى لرأس المال سابقًا من قبل مجلس الوزراء بمبلغ 40 مليون سوم (حوالي 460 ألف دولار أمريكي). من الجدير بالذكر أنه وفقًا للتعديلات التي تم اعتمادها في عام 2026 على قانون الأصول الافتراضية، يخضع تحديد رأس مال مشغلي تبادل الأصول الافتراضية لتحديد رئيس جمهورية قيرغيزستان، وبالتالي لا يُستبعد أن يتم تحديد الحد الأدنى لرأس المال لمشغلي تبادل الأصول الافتراضية من قبل الرئيس بمبلغ مختلف. 54 الفقرة 3 من المادة 5 من قانون الأصول الافتراضية.
بوصلة الأعمالدليل قانوني لجمهورية قيرغيزستان يجب أن يتم إنشاء بورصة العملات الرقمية في الشكل التنظيمي والقانوني
شركة مساهمة. تم تحديد متطلبات الحد الأدنى لرأس المال القانوني لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية بموجب التشريعات. يعتمد حجم رأس المال الأدنى على نوع النشاط الممارس ويتم تحديده من قبل رئيس جمهورية قيرغيزستان.53 11.5. إصدار وتوزيع الأصول الافتراضية الأولي يمكن للكيانات الاقتصادية في جمهورية قيرغيزستان إصدار وتوزيع الأصول الافتراضية علنًا لأغراض: • جذب الاستثمارات والتمويل بالاقتراض؛ • تسجيل وتبادل وتوثيق حقوق الملكية على الممتلكات. يسمح بإصدار الأصول الافتراضية المضمونة فقط داخل أراضي جمهورية قيرغيزستان. يخضع إصدار الأصول الافتراضية للتسجيل الحكومي الإلزامي من قبل الجهة المخولة. يتم تحديد إجراءات الإصدار والتوزيع الأولي والتداول للأصول الافتراضية بموجب قانون الأصول الافتراضية واللوائح التنفيذية ذات الصلة. تُدرج معلومات إصدارات الأصول الافتراضية في السجل الحكومي الموحد لإصدارات الأصول الافتراضية بالعملة الوطنية والأجنبية على حد سواء.54 53 اعتبارًا من 1 يوليو 2026، تم تحديد الحد الأدنى لرأس مال المشغلين لتداول الأصول الافتراضية (بورصة العملات الرقمية) من قبل رئيس جمهورية قيرغيزستان بمبلغ 300 مليون سوم (حوالي 3.43 مليون دولار أمريكي) (مرسوم رئيس جمهورية قيرغيزستان «بشأن تحديد الحد الأدنى لرأس مال مشغل تداول الأصول الافتراضية» بتاريخ 13 مارس 2026 رقم 112). بالنسبة لمشغلي تبادل الأصول الافتراضية، تم تحديد الحد الأدنى لرأس المال سابقًا من قبل مجلس الوزراء بمبلغ 40 مليون سوم (حوالي 460 ألف دولار أمريكي). من الجدير بالذكر أنه وفقًا للتعديلات التي تم اعتمادها في عام 2026 على قانون الأصول الافتراضية، يخضع تحديد رأس مال مشغلي تبادل الأصول الافتراضية لتحديد رئيس جمهورية قيرغيزستان، وبالتالي لا يُستبعد أن يتم تحديد الحد الأدنى لرأس المال لمشغلي تبادل الأصول الافتراضية من قبل الرئيس بمبلغ مختلف. 54 الفقرة 3 من المادة 5 من قانون الأصول الافتراضية.

11.6. التعدين

التعدين هو نشاط منظم يهدف إلى ضمان تشغيل سلسلة الكتل وتأكيد العمليات في السجل الموزع.

ينص التشريع على:

لأداء التعدين، يلزم التسجيل في السجل الرقمي للمنقبين والحصول على الشهادة المناسبة. تُمنح الشهادة لمدة غير محدودة.

المتطلبات الأساسية للتسجيل هي:

• امتلاك معدات التعدين.

• وجود محفظة أصول افتراضية سارية المفعول؛

• الامتثال لمتطلبات إمدادات الكهرباء والسلامة؛

• عدم وجود تعدين خفي

التعدين الخاص الذي يقوم به رواد الأعمال الفرديون؛

التعدين الصناعي الذي تقوم به الأشخاص الاعتباريون.

هل لديك أسئلة؟

اطرح سؤالاً على الوكالة الوطنية للاستثمار — سنساعدك في فهم الجوانب القانونية.

اطرح سؤالاً على НАИ
الفصل السابقالفصل التالي

تم إعداد المواد بواسطة الوكالة الوطنية للاستثمار بالتعاون مع Baker Tilly، وهي معلوماتية ولا تشكل استشارة قانونية. البيانات سارية حتى يونيو 2026. يرجى مراجعة التشريعات السارية والتشاور مع НАИ قبل اتخاذ القرارات.